DeFi锐减至多年低点，加密货币推动的金融未来陷入困境

所谓的金融未来正在倒退
根据DefiLlama编制的数据，储存在去中心化金融（DeFi）协议中的资金已降至自2021年2月以来的最低水平。具体而言，总锁定价值（TVL）已降至375亿美元，跌破了2021年12月设定的380亿美元的前牛市低点。
支持者表示，DeFi将引领金融的全新模式，将传统的资产移动和交易方式转移到区块链上。对这一想法的炒作推动了TVL在2021年底达到1770亿美元的峰值。然后，随着加密货币价格下跌和丑闻使人们远离这一领域，去年发生了戏剧性的崩盘。今年，美国政府对加密货币的打击使传统金融参与者对DeFi感到紧张，他们担心可能违反监管规定。

仅在过去一个月里，有几个协议的锁定价值损失了一半以上。基于乐观主义的去中心化交易所Velodrome的TVL下降了58%。作为最大的流动性协议之一，Balancer的TVL下降了35%，降至6.41亿美元。

为什么DeFi在衰落？
过去几天整个加密货币市场都表现不佳，比特币（BTC）和以太坊的以太（ETH）——后者是DeFi市场的基础——都出现了两位数的百分比下跌。

通常情况下，当最大的加密资产下跌时，交易者会将流动性从更具投机性的资产（如DeFi内的资产）中撤出，以减轻风险。去年就是这样，当比特币从历史最高价下跌了77%，而一些替代币从历史最高价下跌超过95%。

然而，今年DeFi的表现比ETH还要糟糕。自去年12月以来，ETH上涨了约40%，而DeFi的TVL却在缩小，这表明DeFi的问题是特定于它本身的，而不是特定于其主要代币。

一些人提到了DeFi对美国国债收益率的敏感性
StableLab的联合创始人、MakerDAO的亚洲负责人Doo告诉CoinDesk说："从根本上说，这是因为美国国债收益率上升，而DeFi收益率较高且风险较大，导致回报较低。当收益率提高到8%时，我们看到DSR（Dai储蓄率）存款增加了四倍。"

"Doo补充道："流动性也存在更广泛的问题，可以通过查看主要去中心化交易所的整体交易量来验证。Curve和Uniswap的交易量都较低，这也转化为市场上的流动性较低和兴趣减少。这也会导致收益率较低，从而强化了这种情况。"